Alternext + Cyril Temin

[...] CYRIL TEMIN. C'est une très bonne initiative. Alternext va ainsi pouvoir s'affirmer en tant que plate- forme officielle de financement auprès des petites et moyennes entreprises.  [...] CYRIL TEMIN. J'ajoute que ces transferts devraient vraisemblablement permettre au compartiment Alternext d'atteindre le seuil de 150 sociétés cotées d'ici à 2010, alors qu'il ne regroupe aujourd'hui que 127 valeurs.  [...] CYRIL TEMIN. Je tablerai dès lors plutôt sur un scénario graphique en W. L'actuel rebond technique d'Alternext Allshare, comme tous les autres indices de marché, n'en est qu'à sa première phase. Il faut s'attendre à une prochaine consolidation à l'occasion de la publication des résultats trimestriels puis semestriels 2009.  [...]

[...] CYRIL TEMIN. Alternext devrait néanmoins rester une alternative de financement intéressante. Il faut s'attendre notamment à la poursuite d'opérations secondaires avec la réalisation de nouvelles levées de capitaux ou d'opérations plus structurelles comme l'attribution gratuite de BSA.  [...] CYRIL TEMIN. Je ne suis pas vraiment d'accord. Tout renforcement de la réglementation viendrait selon moi à l'encontre du développement d'Alternext et de l'amélioration de son fonctionnement. Ce sont en vérité l'attitude des CGPI et leur réaction hâtive qui posent problème.  [...] CYRIL TEMIN. Mais le rôle d'Alternext est surtout d'accueillir des entreprises issues de pays européens limitrophes, dont les Bourses ne sont pas encore structurées pour les valeurs moyennes. Je pense à l'Espagne, à l'Italie ou la Belgique.  [...]

[...] Comparé aux grandes valeurs du CAC 40, la plupart des entreprises cotées sur Alternext sont moins exposées à l'international, au ralentissement de l'économie américaine et au risque de change lié à la faiblesse du dollar, explique Cyril Temin, associé chez Euroland Finance.  [...] Le Journal des Finances - L'expertise. Dénichez les meilleurs potentiels de rebond sur Alternext.  [...] Plus personne n'en doute. Le plongeon enregistré ces derniers mois par les valeurs cotées sur Alternext a été excessif.  [...]

[...] CYRIL TEMIN. A mon avis, il faut également s'attendre à ce que beaucoup de dirigeants réinvestissent eux-mêmes dans le capital de leur société, soit sous la forme de rachats d'actions ou d'augmentation de capital réservée afin de se reluer, soit en faisant racheter des titres par leur propre société afin de les annuler.  [...] CYRIL TEMIN. Les chiffres parlent effectivement d'eux-mêmes. Beaucoup redoutaient une forte volatilité sur les valeurs Alternext en raison de leur moindre niveau de liquidité. Or, elles n'ont pas du tout à rougir de leurs performances si l'on en juge, par exemple, à la chute de près de 60 % enregistrée par le titre ArcelorMittal depuis janvier 2008.  [...] CYRIL TEMIN. L'attrait du Marché Libre s'explique uniquement par la simplicité absolue et la souplesse de son mode d'admission. N'oubliez pas que pour être éligible à Alternext, les sociétés doivent placer sur le marché au moins 2,5 millions d'euros de titres.  [...]

[...] CYRIL TEMIN. Cette faiblesse correspond à un problème de mentalité. En Chine, il y a eu des centaines d'introductions en Bourse. Aux Etats-Unis, quelques opérations d'envergure ont eu lieu. En France, les spécialistes attendent quatre ou cinq introductions de grandes valeurs avant d'envisager un retour des small caps.  [...] CYRIL TEMIN (associé chez Euroland Finance). La hausse  [...] assez logique, compte tenu des importantes décotes qui s'étaient créées par rapport aux fonds propres ou même à la trésorerie des sociétés. Un certain nombre de dirigeants ont d'ailleurs profité de cette faiblesse pour se renforcer via des augmentations de capital ou des rachats de blocs.  [...] CYRIL TEMIN. Ces mesures vont tout de même dans le bon sens. L'intention d'Euronext de compter 600 entreprises cotées sur Alternext, contre un peu plus de 110 aujourd'hui, représente une bonne chose. Depuis quelques années, les équipes d'Euronext ont mis en place un certain nombre de mesures demandées par les professionnels.  [...]

[...] C'est la raison pour laquelle les sociétés de notre sélection ont délivré de bons résultat 2007 et se montrent confiantes pour 2008. Loin de constituer un handicap, la baisse du dollar les favorise, puisque les sociétés industrielles bénéficient d'un effet de change favorable sur leurs approvisionnements, alors qu'elles réalisent l'essentiel de leur activité en Europe et facturent en euros, souligne Cyril Temin, associé chez Euroland Finance.  [...]

[...] Cyril Julliard, président d'Eraam. La gestion alternative doit être jugée sur un cycle de 12 à 36 mois.  [...]

[...] Cependant, bien que la crise de liquidités semble s'atténuer progressivement, les gestionnaires anticipent toujours d'importantes sorties d'ici à la fin de l'année. Les rachats pourraient atteindre 25 à 40 % des encours sur le quatrième trimestre, estime Cyril Julliard.  [...] Les fonds de fonds alternatifs se trouvent à leur tour confrontés à des ordres de rachat massifs. Pourtant, le modèle a bien fonctionné jusqu'à présent, souligne Cyril Julliard, président d'Eraam, société de gestion de fonds de fonds alternatifs. La valeur liquidative de nos produits a très peu baissé par rapport aux pertes subies par les actions et les obligations d'entreprises.  [...] Au-delà de la volonté de continuer à garantir une liquidité parfaite de leurs fonds de fonds alternatifs, les gérants se préparent aussi à tirer parti du nouvel environnement. Les stratégies de demain ne sont pas celles qui ont donné satisfaction dans le passé, révèle Cyril Julliard.  [...]

[...] Le Journal des Finances - L'expertise. Cyril Julliard, président d'Eraam. La gestion alternative doit être jugée sur un cycle de 12 à 36 mois.  [...] Les gérants de fonds alternatifs que nous sélectionnons ne sont pas toujours investis, ils peuvent couvrir leurs positions sur les marchés à terme, vendre des options ou prendre des couvertures sur des contrats de gré à gré.  [...] Sur courte période, on peut observer une similitude de comportement. Cependant, sur une période plus longue, les fonds de fonds auraient stabilisé leur valeur liquidative. Ainsi, nous avons une décorrélation dans les longues périodes de baisse parce que la gestion alternative protège le capital.  [...]

[...] Alternext était l'élément qui nous manquait pour relancer la dynamique boursière dans notre pays. Alternext fonctionne surtout mieux que son concurrent britannique, l'AIM, qui compte plus de 3.000 sociétés, mais dont seulement 250 font l'objet de transactions régulières.  [...] Aujourd'hui, le marché est très porteur, mais il ne faut pas se faire d'illusions, Alternext n'a que deux ans d'existence et n'a connu qu'un marché haussier. Ce compartiment est réservé à des sociétés très jeunes, il y aura tôt ou tard des désillusions, comme cela se produit toujours en Bourse un jour ou l'autre.  [...] Sur Alternext, ce n'est pas possible, et il n'y a, hélas, pas de solution envisageable aujourd'hui. Il faudrait peut-être aussi créer un statut d'OPCVM spécialisés dans les valeurs Alternext, qui correspondent à des véhicules d'investissement à moyen/long terme sur lesquels il serait possible d'accepter de geler momentanément les demandes de rachat si la pression vendeuse était trop forte.  [...]