Portefeuille d actions euros put actions francaises baisse du dollar

Prenons l'exemple d'un investisseur possédant un portefeuille d'actions françaises d'un montant de 100.000 euros. Craignant que la baisse du dollar n'entraîne une correction de la Bourse de Paris, il choisit d'acheter un put warrant CAC 40 émis par BNP Paribas (code.  [...] Deux stratégies simples à base de warrants permettent de jouer la baisse du dollar. La première stratégie purement spéculative consiste à acheter un call warrant euro/dollar pour parier sur la dépréciation du billet vert. l'autre revient à acheter des put warrants CAC 40 pour protéger un portefeuille d'actions contre le risque d'une correction de l'indice CAC 40.  [...] 472,44 (100.000 x 500)/(3.770 x 0,45). Sachant que les warrants se négocient par multiples de 1.000, l'investisseur décide d'arrondir la quantité achetée à 30.000 put warrants. Le montant de la couverture de son portefeuille d'actions va s'élever à 12.600 euros sur la base d'un prix unitaire de 0,42 euro par warrant.  [...]

Assurant un prix de vente du cours du sous-jacent (ou prix d'exercice) jusqu'à la date d'échéance, ces produits garantissent un niveau minimal de cours. En conséquence, si le marché baisse, le gain réalisé sur le put warrant permettra de compenser la perte que l'investisseur subit sur son portefeuille d'actions.  [...] Utilisés la plupart du temps pour doper la performance d'un portefeuille en profitant de leur effet de levier, les warrants peuvent être aussi utilisés comme des instruments de couverture pour se prémunir contre une évolution défavorable du marché. Ainsi, l'investisseur qui détient un portefeuille d'actions françaises pourra acheter un put warrant sur indice CAC 40 afin d'immuniser son portefeuille contre une baisse du marché.  [...] Vous anticipez une baisse du marché et souhaitez couvrir un portefeuille diversifié d'actions françaises d'une valeur de 40.000 euros. Pour cela, vous achetez des put warrants sur CAC 40. l'indice cote alors 4.000 points.  [...]

Exemple. un investisseur avec un portefeuille de 100.000 euros dont les actions suivent l'évolution de l'indice CAC 40 redoute une baisse des marchés. Plutôt que de revendre ses titres, ce qui entraîne des frais de courtage, il les couvrira à l'aide de put warrants sur CAC 40 de prix d'exercice 5.  [...] Hypothèse. L'indice CAC 40 chute de 10 % en un moi s. Il cote 5.068 points, le portefeuille d'actions de notre investisseur se sera déprécié de 10.000 euros.  [...] L'avantage d'une telle stratégie est d'éviter à l'investisseur de revendre les actions de son portefeuille à la moindre anticipation de faiblesse du marché.  [...]

Le gain de 5 % d'une action ou d'un indice peut se traduire par une variation de 50 % ou de 100 % pour le call warrant ou le CFD qui porte sur ce sous-jacent.  [...] Les warrants sont des produits créés par des banques, appelées émetteurs. Il existe deux types de warrants. les cals et les puts.  [...] Il peut par exemple acquérir un call CAC 40 3.800 points s'il veut miser sur un rebond des actions françaises au-delà de 3.800 points. A l'inverse, s'il anticipe la baisse du marché, il va par exemple miser sur un put CAC 40 3.000 points. Plus le cours du CAC 40 baissera, plus la valeur du put s'appréciera.  [...]

Au total, la dépréciation comptable mécanique de notre portefeuille actions - qui, je le rappelle, n'a pas de rapport avec les performances de notre institution - pourrait aboutir à ce que la seule section générale de la Caisse des dépôts enregistre une perte comptable en 2008.  [...] L'une des actions les plus emblématiques de la CDC a été la création, en octobre dernier, du Fonds stratégique d'investissement (FSI), alimenté à parts égales de 10 milliards d'euros par l'Etat et la CDC. Comment se passe la mise en place de ce fonds.  [...] Quant au portefeuille actions des fonds d'épargne, dont le poids a augmenté ces dernières années, conformément à notre volonté d'accompagner durablement les entreprises françaises, il était de 12,3 milliards d'euros à fin décembre dernier.  [...]

Dans les faits, bâtir une stratégie de couverture revient à faire l'acquisition d'une option de vente dans son portefeuille d'actions. Il suffit par exemple d'acheter un put warrant. Les put warrants ont la particularité de s'apprécier quand leur support baisse.  [...] Dès qu'ils estiment qu'une spirale baissière s'installe, ils vendent à découvert ou achètent des puts (options de vente) pour réaliser des plus-values à mesure que la baisse s'installe. Pendant ce temps, que fait l'investisseur lambda, haussier par définition Il attend que la chute atteigne son point bas pour éventuellement racheter à bon prix des actions sur lesquelles il enregistre une moins-value latente importante.  [...] L'intérêt est double. préserver la valeur de son portefeuille en période de crise, et surtout éviter de devoir vendre de grosses lignes d'actions, opération qui peut entraîner des frais de transaction élevés ou déclencher une imposition sur les plus-values.  [...]

L'effet de levier est obtenu par un montage financier dont le coût est censé ne peser que modérément sur la performance. Bien évidemment, dans les phases de baisse du marché, ce financement alourdit la perte.  [...] A l'inverse, le Lyxor ETF Leverage CAC 40 est conçu pour tirer parti des hausses du marché compte tenu d'un effet de levier de deux. Le tracker réplique le nouvel indice Leverage CAC 40 lancé par Nyse Euronext en décembre 20007, qui permet de doubler l'exposition aux valeurs du CAC 40.  [...] Avec le Lyxor ETF Short CAC 40, la filiale de la Société Générale permet de profiter de la baisse de la Bourse parisienne car sa performance sera l'inverse de celle du marché. Les investisseurs peuvent donc l'utiliser pour couvrir, en partie ou en totalité, un portefeuille d'actions françaises contre une baisse du marché.  [...]

Couvrez-vous. Grâce aux put warrants, vous pouvez protéger votre portefeuille sans avoir à solder de nombreuses lignes. Le propre d'un put est de se valoriser à mesure que son support baisse. C'est le principe des vases communicants. Ce qui est perdu d'un côté (sur les actions) est regagné de l'autre (sur le put).  [...] Pour mieux contrôler votre prix de vente, vous pouvez opter pour l'ordre à plage de déclenchement. Il permet une fourchette d'intervention. Exemple. vente de 1.000 actions Air Liquide entre 80 et 81 euros. Les actions seront vendues partiellement ou en totalité, selon la demande, uniquement entre 80 euros et 81 euros.  [...] Ainsi, en achetant 4.000 warrants à 0,40 centime l'unité, soit 1.600 euros d'investissement, vous pouvez bénéficier d'une exposition comparable à une ligne en actions d'un montant équivalent à 6.400 euros. Les liquidités dégagées peuvent être placées en Sicav monétaires, et permettent de réduire le montant de son investissement tout en bénéficiant des variations de l'action support.  [...]

Le portefeuille d'actions affiche une légère perte de 500 euros qui ne peut être compensée par le gain de 100 euros dégagé sur la revente des 5.000 put warrants. C'est ce que l'on appelle le coût de l'assurance.  [...] La quotité minimale de négociation des put warrants CAC 40 étant de 1.000, l'investisseur décide, le 7 juin, d'acheter 5.000 put warrants à un prix de 1,25 euro, représentant une somme de 6.250 euros, soit 12,5 % du montant du portefeuille.  [...] Le put warrant cote 1,86 euro. Il déboucle sa position en warrants et dégage à cette occasion une plus-value de 3.050 euros ((1,84-1,25) x 5.000) qui compense la moins-value de 2.750 euros enregistrée sur le portefeuille.  [...]

500 euros dégagée par le portefeuille d'actions qui n'est plus valorisé que 73.500 euros. C'est ce que l'on appelle le coût de l'assurance. Le certificat Flooré cote 124 euros le 5 avril, pour un CAC 40 à 5.265 points. L'investisseur revend ses 90 certificats avec une plus-value de 1.  [...] De l'autre côté, le prix du certificat Flooré n'est plus que de 30 euros. Le débouclage de la position de 90 certificats se traduit par une perte de 6.822 euros. L'investisseur dégage également une plus-value de 678 euros. Certes, sans l'opération de couverture de son portefeuille d'actions, l'investisseur aurait pleinement profité du rebond du CAC 40 pour engranger une plus-value de 7.  [...] Pour connaître le nombre de put warrants ou de certificats Floorés nécessaire pour couvrir son portefeuille d'actions, l'investisseur applique la formule mathématique suivante. (valeur du portefeuille x parité du put warrant)/ (cours de l'indice x le delta).  [...]