Rapport + Rendement + Risque

[...] A quelques jours de l'élection, nous prenons nos bénéfices sur Obama. Nous estimons que le rapport rendement/risque est devenu trop faible.  [...] Ce sont des risques que nous ne maîtrisons pas. Il n'existe pas de moyen de se couvrir contre ces éventualités.  [...]

[...] - Nous militons en faveur d'un classement de ces fonds selon leur rapport rendement/risque. Nous avons créé une gamme de fonds dont l'objectif de rendement se situe entre 4 et 6 % mais dont la volatilité reste très faible (HDF Arbitrage), une gamme multistratégie un peu plus risquée dont le rendement espéré va de 6 à 9 % au prix d'une volatilité un peu plus forte (HDF Multi Alternative) et une gamme de multigestion alternative monostratégie dont la performance visée est de 9 à 13 % mais dont la volatilité sera supérieure (HDF Global Opportunities).  [...] Il faut classer les fonds de multigestion alternative selon leur rapport rendement/risque.  [...] En revanche, dans un fonds de multigestion alternative multistratégie, l'allocation dans les différentes stratégies est décidée suivant leurs perspectives de rendement et de risque. Les investissements sont ensuite confiés, au terme d'une sélection rigoureuse, aux meilleurs gérants à travers le monde, aux spécialistes et experts de chacune de ces stratégies.  [...]

[...] Elle présente aussi une forte décorrélation par rapport au dollar et reste un support d'investissement sensible à la croissance des marchés émergents. Bien que la part des matières premières dans les portefeuilles des investisseurs ne dépasse pas 3 à 5 % en moyenne, un niveau de 20 % permettrait d'optimiser le rapport rendement-risque, précise la gérante.  [...] Selon Karin Petra Schoeman, gérante du fonds Fortis L Fund Commodity World (LU0225185429) actuellement en cours d'enregistrement à l'AMF, il convient d'investir dès maintenant une part de son portefeuille dans les matières premières. Tout d'abord, cette classe d'actifs offre un meilleur profil rendement-risque que les actions.  [...] Les fonds spécialisés sur les matières premières enregistrent des gains importants sur la semaine passée. Mieux, ces fonds extériorisent maintenant de très belles performances par rapport au début de l'année (voir tableau ci-dessous).  [...]

[...] Cette catégorie offre un rapport rendement/risque alléchant pour un placement sur les deux à trois ans à venir. Les investisseurs qui souhaitent un produit relativement peu volatil préféreront le Templeton Emerging Markets Bond et le Fidelity Emerging Market Debt.  [...] Quant au risque sur les devises, il se partage pour près de la moitié entre le dollar américain (42,66 %) et les devises locales, dont principalement le real brésilien (17,84 %) et la roupie indonésienne (8,90 %).  [...] Loin des aléas et de la volatilité des taux de change, les gérants tablent davantage sur une rémunération du risque de crédit beaucoup plus hiérarchisée. Nous préférons la signature des Etats, mais nous investissons aussi dans les entreprises car nous sommes très bien payés, déclare Pierre-Yves Bareau, directeur des investissements marchés émergents chez Fortis Investments.  [...]

[...] L'or est un placement stérile, complètement idiot, puisqu'il ne rapporte rien, aime à rappeler Philippe Chalmin, professeur à Paris-Dauphine et coordinateur du rapport Cyclope. Le paradoxe est en effet saisissant. Alors que les investisseurs sont en permanence à la recherche du meilleur couple rendement/risque, acheter de l'or physique offre l'assurance de ne toucher aucun dividende et de s'exposer à un risque de volatilité très élevé.  [...]

[...] Malgré ces inquiétudes, les emprunts d'Etat présentent un rapport risque/rendement favorable par rapport aux autres classes d'actifs. Du moins à court terme. Cependant, la hiérarchisation des rendements devrait augmenter au cours des prochains mois. Compte tenu du haut degré d'incertitude, l'écartement des primes de rendement entre les différents pays européens perdurera, souligne le gestionnaire suisse Pictet & Cie, dans sa dernière étude mensuelle.  [...] Quant à investir sur les emprunts d'entreprise, il est encore trop tôt pour revenir sur la classe d'actifs. La force de rappel sera le rendement, pas les niveaux actuellement atteints, conclut Philippe-Henri Burlisson.  [...] Rarement la gestion d'actifs financiers aura été aussi difficile. Crise du crédit et ralentissement économique ont logiquement poussé les investisseurs à augmenter leur allocation vers les actifs les plus sûrs, tels les emprunts d'Etat et les bons du Trésor, au détriment des actifs risqués comme les actions et obligations d'entreprise.  [...]

[...] Société Générale a lancé les premiers certificats Recovery Bonus Cappés sur actions françaises. Le but est d'obtenir un rendement attrayant dès l'amorce d'un rebond des cours de l'action sous-jacente sans pour autant accroître le risque à la baisse par rapport à un investissement direct.  [...] Avec une durée de vie moyenne, à l'émission, comprise entre six mois et un an, les certificats Recovery Bonus Cappés visent un rendement potentiel maximal compris entre 30 et 50 % à condition que le cours du sous-jacent termine 10 à 15 % au-dessus du cours initial.  [...]

[...] Ratio de Sharpe. quotient indiquant l'écart de rentabilité d'un fonds par rapport aux placements sans risque divisé par sa volatilité. Si le ratio est supérieur à 0,5, le rendement du portefeuille surperforme sa référence sans prise de risque excessive.  [...] Alpha. surperformance du portefeuille par rapport à son indice de référence. L'alpha mesure la capacité d'un gérant à créer de la valeur. Plus il est élevé, plus le gérant est performant.  [...] Volatilité. écart type des variations de cours sur une période. Plus un fonds est volatil, plus il est risqué.  [...]

[...] Fort heureusement, ces facteurs négatifs ne sont plus à l'oeuvre et, au contraire, ils créent des opportunités en termes de performance/risque, quelle que soit la région d'investissement. Cette classe d'actifs est devenue intéressante au regard du rendement du coupon par rapport à la valeur de marché des convertibles.  [...] En effet, les obligations convertibles ont été pénalisées sur les douze derniers mois par le débouclage de positions agressives par les hedge funds spécialisés dans la stratégie d'arbitrages sur convertibles. Par ailleurs, à l'automne, la faillite de la banque Lehman Brothers a exacerbé les craintes d'une forte augmentation du risque de crédit des entreprises.  [...]

[...] Le taux actuariel représente le rendement qui ressort de l'actualisation des flux financiers (intérêt et remboursement du capital) par rapport au prix d'achat d'une obligation. Le niveau du taux d'intérêt dépend du risque de solvabilité de l'emprunteur, de la durée du prêt et du niveau de l'inflation.  [...] Une prime de risque plus ou moins importante par rapport à un taux d'intérêt sans risque accordé à un pays peut ainsi être exigée en fonction de la nature de l'emprunteur, et surtout de la solidité financière de son bilan, qui est notée par des agences de notation (Standard & Poor's, Moody's et Fitch).  [...] Plus la maturité d'un prêt est longue, plus le risque de défaut (incapacité de l'emprunteur à rembourser)  [...] de rémunération exigé sera élevé. Les emprunteurs les plus solvables sont les pays (aucun Etat n'a à ce jour fait faillite), les collectivités et entreprises publiques qui bénéficient de la garantie de l'Etat et les entreprises privées.  [...]